摩达资讯 | 研讨会主题发言（七）关于《期货法（草案）》的修改建议——从投资者的角度出发

《期货法（草案）》研讨会

第二单元 主题发言（七）

《期货法（草案）》的修改建议

——从投资者的角度出发

资深期货投资人

肖新中先生

肖新中老师对与会的各位领导、老师和同学们表达了由衷的感谢，作为投资者他已见证了中国期货市场从无到有、从无序到有序、从制度到条例再到法律的进步与完善。同时，肖新中老师对《期货法（草案）》从期货交易主体，报告、报备制度，交易者交易制度等方面提出了以下建议。

01

一、建议小于千亿消费量的商品不在期货市场交易

首先，期货市场的目的是服务实体经济，其功能是套期保值和价格发现，而小于千亿消费量的商品在期货交易中容易被操纵。其次，小于千亿表观消费量的商品容易行成局部垄断（资金优势加商品的行业优势），进而导致该商品产业链的损害。因此，不建议小于千亿消费量的商品在期货市场进行交易。

02

二、建议报告、报备制度参考个税申报

《期货法（草案）》第十六条规定，通过计算机程序自动生成或者下达交易指令进行程序化交易的，应当符合国务院期货监督管理机构的规定，并向期货交易场所报告，不得影响期货交易场所系统安全或者正常交易秩序。程序化运行中内容和交易策略的随时改变，给程序化交易的报备增加了困难，也给投资者增加了负担。建议改为同一合约下单交易指令时间间隔大于100毫秒即可。可从下单API函数或程序化平台直接实现。从而，可省略报备程序。此外，《期货法（草案）》第十九第一款规定，期货交易实行交易者实际控制关系报备管理制度。交易者应当向期货经营机构或者期货交易场所报备实际控制关系。由此可知，监管者本身需要对实际控制账户进行监管，而草案把这种义务直接以法律的形式附加到投资者身上，该部分的合理性需要进一步探讨。综合上述原因，建议《期货法（草案）》在规定报告、报备制度时参照个税申报制度APP的申报方法。

03

三、建议增加期货交易者相关交易制度

在期货及衍生品的交易中，监管者有监管者的法律制度，交易所有交易所的法律法规，但作为金字塔最大底层的个人投资者却缺少自身交易制度。因此，为了平衡各主体的权利与义务，建议在《期货法（草案）》中增加资金管理制度、强平制度等交易者自身的交易制度。

下期预告

同济大学法学院副教授

刘春彦先生

关于《期货法（草案）》的修改建议

——从《中华人民共和国民法典》的角度出发